Capstone Headwaters 2018第一季度宠物&动保洞察显示，2017年宠物&动物护理行业并购事件共66起。
1、并购综述
经过多年的显着同比增长，宠物和动物护理行业的并购（M＆A）活动在2017年仍保持强劲，接近2016年的创纪录水平。快速整合，一部分归因于行业运营商希望通过新产品，来满足现代宠物主人不断变化的需求。因此，他们选择并购策略，迅速有效地解决新的消费者偏好。
此外，这种持续的并购活动水平，也可归因于高水平的私募股权投资。金融买家超过战略买家，成为该领域最活跃的买家，占交易额的52.3％，而2016年，这一数字为35.8％。行业并购主要集中在兽医&健康以及宠物食品领域。Dane Creek Capital于2017年完成了3起宠物食品相关交易，并已成为加拿大冷冻原料宠物食品市场的领导者。同时，LatticeWork Capital Management（通过美国兽医集团的投资组合公司）和Shore Capital Partners完成了多次收购，扩大地域覆盖和兽医服务产品。
2011-2017年宠物&动物保健行业并购数量
2、关键趋势&驱动因素
37.9％的交易是提供兽医和健康服务。
众多因素导致对专业和预防护理服务的需求增强，而这类服务，将有助于延长宠物的生命。其中包括宠物的拟人化、宠主数量的增加及可支配收入的增长。Capstone Headwaters调研，37.9％的宠物并购交易涉及提供兽医和健康服务。大部分公司通过转向并购市场，来扩大其地域覆盖和服务产品，从而跟上这一趋势。部分交易包括Mars收购VCA（2017年1月），VCA随后收购15家独立动物医院（2017年4月），KKR收购PetVet Care Centers（2017年12月）。
宠物各细分领域发生并购案例数量占比：兽医及健康37.9%；食品21.2%；服务15.2%；零售和分销13.6%；用品12.1%
现在，35.0％的宠主都是千禧一代。
根据美国宠物用品协会（APPA）2017-2018美国宠主调查的结果，千禧一代已经超过婴儿潮一代成为宠物市场的主要消费者，占所有宠主的35.0％。因此，千禧一代最能影响行业趋势，包括更多使用电子商务、偏爱特色和更健康的宠物食品，以及宠物的拟人化需求更高。这些因素已经开始影响并购活动，因此宠物和动物护理进入活跃阶段，运营商正在适应并努力满足消费者需求。
虽然，婴儿潮一代传统上更喜欢一站式购物体验，但私募股权机构近年来更专注于投资宠物线下实体店。主要交易包括2014年由BC partner领导的一系列私募股权集团收购PetSmart，以及2015年由CVC Capital Partners和加拿大养老金计划投资委员会收购的Petco。但从那时起，这些大型私人公司已制定了增长战略，而其中重要一点是建立全面的电子商务平台。
2017年4月，PetSmart完成有史以来规模最大的电子商务交易——34亿美元收购宠物在线零售商Chewy。这笔交易紧随PetSmart 2016年10月收购在线宠物收养论坛DCL Ventures之后。此时，PetSmart已占据了IBISWorld在线宠物销售额的43.5％。为了与PetSmart保持同步，11月中旬Petco收购了Pup Box，这是一家在线宠物食品订阅服务公司。
随着这些运营商加强电子商务业务，在线销售额也相应增加。据IBISWorld数据，在线宠物食品和宠物用品行业在到2018年的五年间增长了约9.7％，预计到2023年将达到83亿美元。
按细分市场，约51.2％的宠物相关网上购物是食品和零食。目前的宠主已经表现出更倾向于像家人一样对待宠物，因此，天然和有机食品更受欢迎。特色产品通常比宠物实体店中的传统食物更昂贵。根据市场研究公司Packaged Facts数据，这种偏好推动了宠物食品行业的增长，2017年的宠物食品行业收入增长了6.0％，规模已超260亿美元。
在评论千禧一代的宠主时，APPA的副总裁兼首席执行官Bob Vetere指出，“千禧一代是宠主细分市场中最大的一批人，但他们同时也是超过一半的爬行动物、小动物和鱼类的主人。这是一群非常热情、积极和相互关联的团体。看到我们的行业能满足这个群体强大的需求，非常令人兴奋。”
待续......
